核心观点：震荡 本周成材整体维持震荡走势，原料涨幅强于成材，盘面利润持续压缩。从基本面看来，成材下游仍处于弱势运行区间，日均铁水仍维持240以上高位运行，电炉厂仅维持谷电生产，平电仍亏损，螺纹盘面价格贴近谷电生产成本面临较大支撑反弹迹象。房地产基建等高频数据未见到有好转迹象，混凝土发运仍处于历史同期最低位。螺纹表需270万吨左右低位运行。成材库存处在淡季累库阶段，淡季库存压力逐渐开始显现。我们认为，目前成材库存水平不高，钢厂尚有生产利润可以维持生产，短期内主动减产可能较小，尚不具备负反馈的条件。因此成材端整体矛盾不大，短期内或在电炉谷电至平电生产成本之内震荡运行，等待下一个驱动择其方向。
月差：偏多 螺纹持续有仓单进入，近月或面临交割压力，热卷10-1正套优于螺纹10-1正套。
高炉检修：偏空 7月进入高炉常规性检修季节，近期新增高炉检修量未发生较大放量，仅有少量常态化检修。根据我们对于高炉检修统计，6月目前高炉检修量204万吨，7月暂时并未看到钢厂发生行政性减产迹象，7月高炉检修影响铁水产量269万吨，目前7月预计铁水产量环比6月略有减量，但难出现大幅下降趋势。
废钢：偏空 根据我们的测算，目前华东电炉厂平电螺纹生产利润近-240元/吨，目前螺纹盘面临近谷电生产成本出现较大的支撑反弹迹象。上周基地出货情绪高涨，到货增加，钢厂废钢库存出现库存增加迹象。
海外钢材价格：中性 海外成材价格趋稳，欧盟热卷进口价格本周上涨10美金至675美金/吨，东南亚热卷进口价格上涨10美金在545美金/吨，中国出口价格上涨5美金至550美金/吨。
截至2023年7月14日，日均生铁产量为244.38万吨，环比下降2.44万吨（降幅0.99%）；相比于去年同期上升8.0%。
根据my八戒体育steel调研数据，本周全国247家高炉开工率为84.33%，周环比下降0.15个百分点；高炉产能利用率91.20%，周环比下降0.91个百分点；81家电炉产能利用率50.1%，环比上周下降0.94个百分点。
成材区间震荡，钢厂未见大批量检修，仅有少量高炉季节性常规检修，预计后续铁水将维持在240以上，暂时难有大幅度减量。成材价格回升，盘面价格高于谷电成本，现货价格仍低于谷电成本。
本周，五大品种合计产量为932.58万吨，环比上周下降4.14万吨（降幅0.4%)，去年同期产量为906.54万吨，同比上升2.9%。
其中，螺纹产量共276.06万吨，环比上周下降1.14万吨（降幅0.4%），相较于去年同期上升12.4%。热卷产量为303.51万吨，环比上周下降1.98万吨（降幅0.6%），相较于去年同期下降2.69%。
7月进入高炉常规性检修季节，近期新增高炉检修量未发生较大放量，仅有少量常态化检修。根据我们对于高炉检修统计，6月目前高炉检修量204万吨八戒体育，7月暂时并未看到钢厂发生行政性减产迹象，7月高炉检修影响铁水产量269万吨，目前7月预计铁水产量环比6月略有减量，但难出现大幅下降趋势。
需求方面，本周五大品种消费总量达914.77万吨，环比上周下降1.54万吨，降幅0.2%，相比于去年同期下降4.1%
螺纹周消费量266.13万吨，环比下降3.2万吨，降幅1.2%，相比于去年同期下降10.7%。
热卷消费量为297.42万吨，环比上升2.02万吨，增幅0.7%，相比于去年同期下降1.6%。
分地区来看，截至7月10日钢材，华东地区建材成交量为7.49万吨；华北地区为1.86万吨；华南地区为4.05万吨。
根据我们的统计，上周42城新房成交总面积216.75万平，环比下降9.7%，相比于去年同八戒体育期下降41.4%。
6月，42城新房成交面积1140万平，环比5月下降5.7%，相比于去年同期下降53.3%。
上周钢材，百城成交土地规划建面为994万平，相比于去年同期下降78.5%。百城土地成交溢价率0.7%。
目前五大品种材库存进入淡季累库，库存仍处于低位。五大品种厂库库存为460.98万吨，环比上升12.96万吨，增幅2.9%。社会库存为1156.63万吨，环比上升4.77万吨，增幅0.4%。
螺纹热卷持续累库。本周螺纹厂库周环比上升6.88万吨至203.64万吨（增幅3.5%），社库周环比增加3.05万吨至558.01万吨（增幅0.5%）。本周热卷厂库周环比增加6.18万吨至95.92万吨（增幅6.9%），社库周环比下降0.09万吨至281.31万吨（降幅0.03%）。
本周，55家调坯厂钢坯库存为45.76万吨，环比上周上升6.67万吨，同比上升86.8%。主流仓库钢坯库存量为59.5万吨，环比下降2.71万吨，同比下降4.4%。
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